Звіт за червень 2016
Добрий день. Звіт мого партнера за червень:
Доброго часу доби!
Головна новина, яку підніс нам червень - це результати референдуму в Британії, чий результат став вельми несподіваним для експертів і ринку: Британія виходить з Євросоюзу!
Торгівля для мене пройшла не так вдало, як могла б, так як за пару днів до референдуму сталася подія, яка сплутала мені карти і не дозволило досягти тих цілей, на які я розраховував. Я маю на увазі вбивство британського депутата, Джо Кокс, яка виступала за збереження Британії в ЄС. Ця трагедія різко поміняла результати опитувань в наступні дні, що не дозволило парі євро / долар, по якій я торгую, досягти поставлених цільових рівнів (у мене були позиції на продаж). Тому за добу до референдуму, я прийняв рішення закрити всі відкриті позиції, зафіксувавши збиток, «з'їв» весь прибуток, досягнуту раніше за звітний місяць. Дане рішення було прийнято, виходячи з принципів, які я закладаю в свою торгівлю: обережність і перевага збереження грошей перед можливістю заробітку. Іншими словами, я вважаю за краще не ризикувати грошима, як в казино.
Результати референдуму, а також останні макроекономічні дані, надали мені їжу для роздумів, за підсумками якої я вніс корективи в свою оцінку найближчих перспектив і з липня відновив торгівлю по даній валютній парі. В даному огляді я поділюся своїми основними спостереженнями.
По-перше, про вплив результату референдуму. Звичайно, його ніяк не можна розглядати в якості підтримки для євро і, тим більше, фунта. Але ось силу його впливу оцінити вкрай важливо для успішної торгівлі. Я вважаю, що не дивлячись на знижувальні ризики, що виникли в даній ситуації, стійкий профіцит торгового балансу Єврозони, а також відсутність конкретних дій щодо виходу з ЄС в найближчій перспективі не повинно сильно натиснути на курс євро. При падінні курсу до 1.09 я планую відновити точкові покупки пари, при цьому продовжуючи відкривати позиції на продаж.
По-друге, незважаючи на хороші дані по економіці США, ФРС в черговий раз показав своє небажання підвищувати ставки і виконувати свої обіцянки. Члени FOMC знаходять все нові і нові відмовки, щоб цього не робити. «Брекзіт» став однією з таких відмовок і тепер, навіть відмінні дані по ринку праці, що вийшли після провальних показників попереднього місяця, були практично проігноровані ринком, який не вірить в підйом ставки як мінімум до грудня цього року. В таких умовах відсутні додаткові стимули для зростання долара і пара євро / долар може знижуватися зараз практично виключно на негативі, який може надходити з Європи.
Таким негативом може стати не тільки апдейт ситуації, пов'язаної з «Брекзітом», а й якісь наслідки економічних процесів в Єврозоні. Наприклад, події в банківській сфері в Італії, де ряд банків виявилися в ситуації, коли їм екстрено потрібна допомога з ліквідністю через великий відсоток «поганих боргів» і необхідності додаткового резервування для дотримання норм регулятора. Розвиток ситуації в «погану» сторону може натиснути на євро, але все одно не має привести до його обвалу.
Резюмуючи, хочу сказати, що, хоча я залишаюся прихильником зміцнення долара по відношенню до євро в разі виходу позитивних даних з економіки США, я вже не настільки впевнений в рівні, до якого він може вирости. Саме тому я раджу всім уважно стежити за новинами з Європи, а також відстежувати темпи зростання американської економіки, щоб не пропустити момент, коли у ФРС вже не буде ніяких причин і далі зволікати з підвищенням ставки. Рівень зайнятості в США досяг, на моє переконання, рівня повної зайнятості, тепер справа за зростанням інфляції. Ситуація, що складається є цілком комфортною для проведення обережної торгівлі, так як можливе подальше повільне зниження пари євро / долар при періодичних корекціях в досить широкому діапазоні. Тобто позиції на продаж, відкриті вище 1.10 я розглядаю, як безпрограшні, а нижче 1.09 можна з великою впевненістю точково відкривати і позиції на покупку. Поживемо побачимо.
Всім вдалої торгівлі і гарного літнього настрою.
З повагою,
Дмитро Савелко aka OrkOrElf
Торговий рахунок, на якому реалізується описана стратегія:
https://www.myfxbook.com/members/OrkOrElf/orkorelfs-managed-account/1542461
Фондові ринки
У цьому місяці я поступлю трохи інакше і в рамках огляду фондового ринку торкнуся події, які відбулися у відпустці особисто зі мною. А саме - риючись разом з батьками в старих паперах, я виявив куплені ними ще в 1994 році 6 акцій АТВТ (акціонерне товариство відкритого типу) «Гермес» номіналом в 10 000 рублів і три свідоцтва про право володіння простої іменної акцією АТВТ ТНК (транснаціональної нафтової компанії) «Гермес-Союз». Я думаю, що багато читачів блогу в курсі ривка російського ринку в 1999-2007 роках - так що перша моя думка полягала в тому, що в разі існування даних акціонерних товариств до сьогоднішнього дня ціни на їхні активи можуть бути цілком достатніми для того, щоб зайнятися продажем. Я поліз розбиратися.
Перші ж пошукові запити в цьому напрямку показали, що до сих пір (або принаймні, в недавньому минулому) було пристойну кількість власників тих же (і подібних) паперів зі схожим запитом. До настання епохи ПІФів в ходу було поняття чекових інвестиційних фондів (ЧИФ), з яким я спочатку переплутав акції АТВТ «Гермес». АТВТ ЧИФ «Гермес» в 1998 році було реорганізовано у ВАТ «Компанія Гермес» і існує по теперішній час, хоча видимих успіхів за цей час не досягло. Проте наявні у мене акції належали Концерну «Гермес» з більш сумною долею.
В середині 90-х концерн опинився в центрі скандалу, виявивши ознаки фінансової піраміди. Хто цікавиться подробицями, може прочитати їх тут: http://www.kommersant.ru/doc/196200. Незважаючи на фактичне банкрутство в 1998 році, Концерн Гермес був офіційно оголошений банкрутом тільки через чотири роки, причому акціонерам мабуть не вдалося отримати жодної компенсації. За іншими відомостями фонд все ж здійснював компенсаційні виплати, однак проводилися вони в межах номінальної вартості акцій (з урахуванням деномінації 1998 року) і становили мізерні суми. Разом, в даний час акції АТВТ Гермес це просто фантики - проте в інтернеті я знайшов сайт, де різними власниками ці акції виставлені за ціною від 50 до кількох сотень рублів за штуку. Остання подібна публікація була місяць тому - розрахунок на незнання або колекціонерів?
З ТНК «Гермес-Союз» ситуація не набагато краще - рівно тим, що компанія не виявилася банкрутом і існує по сьогоднішній день. ТНК «Гермес-Союз» змінювала назву, і зараз вона називається ПК (промислова компанія) Гермес-союз. Виручка в 2007 році (піковий рік російського ринку!) Склала всього 17 млн. Рублів, чисті активи при цьому коштували 67 млн. Рублів. При кількості акціонерів 830 тисяч це означало, що вартість чистих активів, що припадають на одного акціонера, склала всього-на-всього близько 80 рублів. Згідно зі звітом за другий квартал 2012 року вартість чистих активів товариства в розрахунку на одну звичайну іменну акцію виявилася ще меншою і складала 9,38 руб. - а на практиці швидше за все була ще нижче, можливо в кілька разів. Неважко прикинути обсяг акцій щодо їх загального числа, щоб був сенс звертатися за продажем в компанію - незначна ліквідність і позабіржовий обіг не залишає ніяких інших шансів власникам акцій ПК «Гермес-Союз».
У подібні компанії на початку 90-х вкладали ваучери багато громадян, які починали розуміти поняття фінансової піраміди і намагалися вкладати в бізнес - проте дрібні компанії, подібні Гермесу, як правило просто швидко скочувалися до банального злодійства. І тим не менше той невеликий відсоток громадян (за деякими оцінками, менше 5%), що купив акції великих компаній з реальним (нехай далеко не чистим) бізнесом і реальними активами - Газпром, Норнікель, Сбербанк, Лукойл - на 2007 рік і навіть сьогоднішній день змогли отримати прибуток, помітно обігнавши інфляцію з середини 90-х. Непогано виглядали і ті, хто приватизували нерухомість у вигляді підприємств (зазвичай тих, де люди самі працювали). Оскільки половина людей ваучери просто пропила, цілком реально було майже за копійки набрати пакет, що дозволяє стати повноцінним власником. Акції та нерухомість - двигуни капіталу, хоча не кожна акція (див. Вище) і не будь-яка нерухомість (ліквідність!) Здатні це зробити.
Звіт про моїх партнерів
Systematic Alpha Management - фонд Systematic Alpha Futures Fund, Ltd. ( "SAFF") впав в червні на 2.59% по класу А і на 5.08% по класу Б (з подвійним кредитним плечем). З дати початку своєї роботи в червні 2004 року фонд SAFF (клас А паїв) приніс своїм інвесторам в середньому прибутковість 5,56% річних, при цьому стандартне відхилення становить 7.09% і коефіцієнт Шарпа 0.77 (з використанням безризикової ставки 0,2%). Відсоток позитивних місяців за весь час роботи склав 70% .все час роботи склав 71%.
Systematic Alpha Multi Strategy Master Fund, Ltd. ( "SAMSMF) знизився на 2.86% по класу А, і на 5.78% по класу Б (з подвійним кредитним плечем). З дати початку своєї роботи в лютому 2012 року середньорічна дохідність класу А склала 1.16%, при стандартному відхиленні 7.43% і коефіцієнті Шарпа 0.16 (з використанням безризикової ставки в 0,2%). Відсоток позитивних місяців досягає 57%.
Невдалий для фонду місяць, причиною якого стало значно сильніше спадний рух європейських індексів у порівнянні з американським напередодні голосування в Британії. Виниклий розрив, який використовується в основній стратегії, привів до спрацьовування стоп-сигналів.
Торгівля Юрія Чеботарьова - про ситуацію з торгівлею в червні і моїх висновках необхідно розповісти докладніше.
За фактом в пулі мого знайомого зафіксована просадка -22.5%. Її глибина вписується у встановлені рамки, а прибутковість з початку року, з урахуванням прибутку більш ніж в 20% за останні три місяці, виявилася не набагато менше нуля. Отже, нічого критичного не сталося - проте хочу звернути увагу на два моменти.
Перший - мені незрозуміло, навіщо маючи хороший прибуток близько 20% в доларах з початку року, лізти в вкрай ризикований ринок. Навіть форекс-брокери, вкрай зацікавлені в торгівлі своїх клієнтів, розсилали попередження із закликом утриматися від здійснення операцій перед Брекзіт. Вважаю подібну дію з боку трейдера проявом непотрібної жадібності (торгівля не на свої гроші) і непрофесіоналізму, коли був прийнятий надмірний ризик.
Другий момент для мене навіть важливіший: він полягає в тому, що при домовленої максимальної просідання в 25% вона на піку доходила до 27%. А отже, за домовленістю 2% має лягати на Чеботарьова - однак компенсувати суму він відмовився, запропонувавши «відігратися». Більш того, це не перший подібний епізод - в інтернеті можна знайти відгук (http://www.h2t.ru/blog/funds/6670.html) одного інвестора, який передав Юрію в управління деяку суму в січні 2015 року - після чого першою ж угодою був перевищений встановлений поріг просадки. Перевищення було на рівні 5%, однак різницю Чеботарьов також не компенсувало і гідних аргументів своєї позиції в коментарях не привів.
Висновки. Чи може трейдер відігратися? Може, його торгова історія досить хороша (хоча підтверджена статистика у мене лише за невеликий час). Чи варто при такому ставленні довіряти йому гроші в управління? Кожен вирішує сам, але я торгівлю з партнерів прибираю. Не бачу сенсу в додаток до торгових ризиків ускладнювати інвестору життя людським фактором. Пул Чеботарьова за підсумками півтора року виявився приблизно в нулі.
Компанія Infinium Financial - прибутковість проекту склала 1.73% при середній просідання 1.64% і максимальної 3.21%. Загальна кількість угод одно 364, мінімальне нуль (трейдер не торгував), максимальне - 97.
Прибутковість всіх трейдерів, відібраних проектом для торгівлі та аналізу, можна знайти тут:
http://www.myfxbook.com/members/Infiniumfin
На даній сторінці можна згенерувати звітність кожного трейдера за будь-який проміжок часу і отримати додаткові дані по його торгівлі. Надіслані Стейт вручну заливаються на аккаунт компанії в myfxbook, тому там немає можливості виставити верифікацію і торгові привілеї. Аккаунт використовується як для збору даних в одному місці, так і для отримання різних параметрів торгівлі.
Огляд результатів компаній за 2015 і попередні роки можна прочитати тут . Опис всіх компаній можна знайти в рубриці «Партнерство». тут можна прочитати про мою послузі складанні інвестиційного портфеля.
Увага! Компанії-партнери представлені лише у вигляді можливої альтернативи для вкладів і несуть підвищені ризики. Основою інвестора повинен бути інвестиційний портфель з фондів, тоді як інші проекти можуть (тільки можуть) генерувати підвищену прибутковість. Інвестор повинен повністю усвідомлювати всі ризики інвестицій в компанії, пов'язані з трейдингом.
Поділитися в соцмережах
Підписатися на статті
Рекомендовані статті
Остання подібна публікація була місяць тому - розрахунок на незнання або колекціонерів?Чи може трейдер відігратися?
Чи варто при такому ставленні довіряти йому гроші в управління?