Фондовый рынок в Польше и США: сильный рост. Мой сценарий реализуется.

1. Фондовый рынок в Польше и США сильно растет!
2. Фондовый рынок в Америке и наш «список возможностей и рисков»
3. Фондовая биржа в Польше и экономика в 2016 году
4. Фондовый рынок в Польше и злотый в 2016 году
5. Мяч в игре и цели два: краткое изложение части об экономике
6. Крач на бирже: фондовый рынок и злотый в 2016 году
7. С историческими зависимостями здесь Отсюда следует, что при дальнейшем экономическом росте фондовый...
8. Фондовый рынок в Польше и злотый в дальнейшей части 2016 года
9. Фондовый рынок в Польше и деятельность MPC: три сценария
10. Фондовый рынок в Польше: влияют ли PiS и RPP на то, что происходит в Польше
11. Фондовый рынок в Польше: текущие настроения
12. Спросите ваши комментарии

Начало года в стратегии на 2016 год: Обанкротиться на фондовом рынке, в злотых и польской экономике в 2016 году? Я разработал сценарий, который постоянно реализуется. То, что произошло до сих пор в США и как ведет себя фондовый рынок в Польше, также является очень хорошим примером того, как все работает на практике. И это идеально подходит для образования для всех видов инвесторов или аналитиков.

Ниже я пишу о:

• Фондовый рынок в Польше и США сильно растет!
• Фондовая биржа в Польше и экономика в 2016 году
• Фондовый рынок в Польше и злотый в 2016 году
• Фондовый рынок в Польше и злотый в дальнейшей части 2016 года
• Деятельность MPC: три сценария
• Влияют ли PiS и RPP на происходящее в Польше?
• Фондовый рынок в Польше: текущие настроения
• Спросите ваши комментарии

Фондовый рынок в Польше и США сильно растет!

Начало 2016 года в цитируемом стратегии Я, в частности, писал, что не согласен с пессимистическим мнением о том, что фондовый рынок в Польше и США рухнет. И будет полный перебор.

И я был прав, потому что в США с тех пор мы очень сильно выросли:

И это выглядит хорошо в Польше, особенно для небольших компаний:

Для такого развития ситуации, в дополнение к фундаментальной ситуации, описанной в приведенной выше записи (я призываю вас прочитать вышеупомянутую запись в этом отношении, потому что нет смысла повторять этот отрывок здесь), также высказался большой пессимизм. В июле польская фондовая биржа зафиксировала повторение столь значительного приступа пессимизма, и, как я предположил, она закончилась сильным ростом: Фондовый рынок в Америке превысил пики, несмотря на Brexit (!) Что будет с польской фондовой биржей? :

Но что самое интересное, до шестой недели подряд настроения инвесторов в Польше очень и очень пессимистичные (INI в минусе):

Более того, наше среднее тринадцатинедельное исследование настроений инвесторов уже в минусе:

Фондовый рынок в Америке и наш «список возможностей и рисков»

Этот огромный пессимизм может указывать на то, что область наследования ограничена, и шансы на увеличение все еще растут. Прежде всего, обратите внимание, что «Брексит» исчезает из нашего списка «рисков», потому что это уже произошло, поэтому оно уже есть в ценах. По крайней мере, отчасти потому, что у меня все время складывается впечатление, что мы не знаем, что из этого выйдет.

Также обратите внимание, что благодаря Brexit реализуется «шанс» ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. И, возможно, даже в ситуации с Brexit это ужесточение не продлится дольше. И это позитивно для фондового рынка.

Этот огромный пессимизм в сочетании с привлекательной оценкой многих котирующихся компаний привел к тому, что фондовый рынок в Польше был очень сильным с июля:

(Примечание: если вы хотите прочитать мои последние статьи за последние недели, смотрите " индекс «Но в его дальнейшей части (в разгар комментариев), потому что над последними записями я разместил дюжину, на мой взгляд, самых интересных статей за последние несколько лет. Так что они видны совершенно новым людям, посещающим мой сайт. Вы также можете увидеть последние статьи здесь: архив )

Фондовая биржа в Польше и экономика в 2016 году

С другой стороны, что касается экономики, я также написал, что я не согласен с оптимизмом многих аналитиков в отношении того, что экономика очень сильно ускорится в 2016 году . И глазурь на торте состояла в том, что многие люди превзошли себя в том, чтобы быть оптимистом из-за программы «500+». И это тоже очень красиво сделано.

У нас были слабые данные по ВВП за второй квартал: Динамика ВВП Польши Второй квартал 2016 года снова слабо :( , А недавно Центральное статистическое управление опубликовало еще более слабые показатели: Совет по денежно-кредитной политике снизит процентные ставки: плохие макроданные за июль ,

Напомним, что доминирующей тенденцией аналитиков / экономистов было то, что слабый ВВП в первом квартале 2016 года - это просто несчастный случай на работе, но последующие кварталы будут очень хорошими. Ну, потому что это 500 с плюсом. Что я не буду упоминать такие фантазии, как заявления министра Шламача или премьер-министра Моравецкого о том, что ВВП будет составлять не менее 4% или 5%.

Напомню, что я написал в стратегии на 2016 год:

Что касается воздействия программы 500 злотых на ребенка на экономику, я думаю, что ее влияние является завышенным (около 17 млрд злотых в 2016 году и около 25 млрд злотых в 2017 году). По нескольким причинам:

1. Часть средств пойдет на погашение ссуд ( ссуды до зарплаты и т. Д.)
2. Часть средств пойдет на сбор средств на «дождливый день». В семьях с детьми это не переполнено. Я думаю, что некоторые из них вместо того, чтобы тратить их на потребление вначале, сначала будут создавать сбережения «в случае чего-то», и только через год или два будут потребляться больше (как только что-то откладывается на черный день).
3. В свою очередь, люди, которые зарабатывают больше и более осведомлены о демографическом кризисе (в конце концов, потому что вводится программа «500+»), только 500 злотых на ребенка будут использованы для создания индивидуального пенсионного фонда. Другими словами, вместо того, чтобы тратить их, они отложат их, например, на банковский счет. Может также случиться так, что некоторые люди будут использовать IKE или IKZE, чтобы избежать уплаты налога.

Кроме того, принимая во внимание, что банковский налог составляет около 4 млрд. Зл., А торговый оборот - 2 млрд. Зл. (В общей сложности 6 млрд. Зл. Дополнительных чистых налогов), я лично не ожидаю какого-либо существенного влияния программы «500 плюс» на потребление в 2016 году. Возможно, еще больше в этом году 2017 или 2018 (так как первые два пункта выше будут иметь меньшее значение).

И вы можете видеть, что это рассуждение имело смысл.

Фондовый рынок в Польше и злотый в 2016 году

Хорошее резюме ситуации на фондовой бирже и злотом, на данный момент, является резюме стратегии на 2016 год:

Мяч в игре и цели два: краткое изложение части об экономике

Итак, у нас есть три очень важных фактора, влияющих на польскую экономику в 2016 году:

1. Фактор, независимый от всего, то есть положительные тенденции, вытекающие из десятилетнего цикла
2. Активный независимый от Польши, то есть ситуация за рубежом: и это риск, который может поразить нас
3. Фактор, зависящий от PiS: политика, особенно экономическая политика. И в результате настроения предпринимателей и потребителей.

Другими словами, посмотрим, что из этого получится. На данный момент базовый сценарий таков, что он неплох и многое зависит от будущих событий.

Крач на бирже: фондовый рынок и злотый в 2016 году

В недавнем анализе Банковский налог: влияние на фондовую биржу и оценки польских банков Я обсуждал влияние банковского налога на фондовую биржу, а также на сам банковский сектор. Предложения кажутся правильными, если взглянуть на недавнюю реакцию банковского сектора.

В свою очередь, недавно здесь Евро, доллар и франк падают. Фондовый рынок растет. Почему? Я обсуждал поведение фондовой биржи в последние недели и влияние данных по ВВП на укрепление злотого.

С историческими зависимостями здесь Отсюда следует, что при дальнейшем экономическом росте фондовый рынок должен пойти вверх. Как я уже писал, сколько именно зависит от будущей динамики ВВП. Злотый должен быть похожим, поэтому, если все в порядке с экономикой и дефицитом бюджета, злотый должен быть сильным.

Стоит также обратить внимание на оценки многих компаний. Многие компании теперь имеют однозначные множители. Там не было так давно. Может быть, это не времена, как в 2012 году, но стоит помнить, что экономическая ситуация намного лучше. (...)

Однако то, что крайне важно, как я уже писал выше, очень сильно зависит от нового правительства. И его политика в области экономики и бюджетного дефицита (правительство оказывает влияние на доход и расходы независимо от экономической ситуации).

Если все в этом диапазоне в порядке, я не вижу никаких проблем. Такой сценарий также поддерживается роковыми настроениями ИНИ.

Но если окажется, что реализуется негативный сценарий с огромной бюджетной дырой на 2017 год, в этом случае он, вероятно, ударит как по фондовому рынку, так и по злотому.

Конечно, я скрещиваю пальцы за наше новое правительство, но он сможет реализовать позитивный сценарий, потому что каждый выиграет.

Среди прочего, в отношении откровенных решений, было мягкое суждение для банков. Так что не должно быть краха банковской системы в Польше. Все, что вам нужно сделать, это посмотреть, как ставки банков в последнее время.

И дефицит бюджета тоже не очень плохой. То есть он очень жесткий, но не превышает 3% ВВП, что может привести к процедуре чрезмерного дефицита со стороны Европейской комиссии. Благодаря этому рейтинг Польши не был понижен в последнее время (метод решения проблемы ссуд франков и дефицита бюджета, который является большим, но не таким большим, как можно было ожидать ранее).

Фондовый рынок в Польше и злотый в дальнейшей части 2016 года

Что будет дальше, зависит, помимо прочего, от ВВП Польши в ближайшие кварталы, согласно описанным здесь зависимостям: Экономика и фондовая биржа ,

В настоящее время у нас очень интересная ситуация в этой области. И вопрос, каким будет дальнейшее развитие ситуации, о чем я написал в последнее время , Загадка настолько сложна, что, с одной стороны, мы наблюдаем заметное замедление. Инвестиции, среди прочего, но и акции значительно увеличились.

С другой стороны, у нас все еще есть сильный рынок труда в связи с десятилетним циклом: Уровень безработицы в 2016 году самый низкий с момента падения коммунизма :) Я ждал эту запись четыре года (!) Десятилетний цикл в польской экономике и на рынке труда ,

В связи с этим 31 августа у нас важная дата: мне очень любопытно, было ли продолжение тренда с первого квартала, о котором я писал здесь :

31 августа 2016 года ОГО представит подробную разбивку компонентов ВВП. Как это было после первого квартала 2016 года, я показал ниже. Очень плохие инвестиции, но также очень сильный рост запасов:

Источник: собственное исследование на базе Центрального статистического управления

Посмотрим, что будет в подробных данных за второй квартал 2016 года.

Фондовый рынок в Польше и деятельность MPC: три сценария

Существует три сценария относительно дальнейшей экономической ситуации и деятельности MPC.

1. Первое, на мой взгляд, маловероятно, это то, что динамика ВВП внезапно подскочит, и экономика вырвется из копыт . Опыт учит, что процессы в экономике протекают в течение более длительного периода времени. Как это улучшается, это улучшается в течение длительного времени. Но по мере того как оно ухудшается, оно также продолжается.
2. Во-вторых, MPC снизит процентные ставки, потому что это покажет, что лучше действовать немедленно, чем ждать слишком долго, пока не станет слишком поздно. Как я указывал в статье о снижении процентных ставок, масштаб рисков недавно перевесил недостаток. И у нас есть новый MPC, поэтому он может порвать с этой исторически печально известной серией очень поздних действий в области реакции MPC. Недавно я написал об этом здесь больше года назад: Кто из Совета по монетарной политике читает мой сайт? Снижение процентных ставок: влияние на ВВП Польши 2015/2016 ,
3. Третий сценарий состоит в том, что ПДК в форме новых членов вновь станет частью печально известной истории дальнейших неудач в связи с запоздалой монетарной политикой.

Для фондовой биржи и экономики худшим будет третий пункт выше. Первый пункт означает, что с экономикой скоро все будет в порядке. И второй момент будет означать быстрые действия ПДК, что также поможет улучшить экономическую ситуацию.

Однако третий пункт означает, что экономическая ситуация ухудшается, и ПДК ничего не делает.

Фондовый рынок в Польше: влияют ли PiS и RPP на то, что происходит в Польше

Я не согласен с мнением здесь, что MPC не должен ничего делать (!). MPC должен действовать сейчас.

Я уже много раз писал на своем сайте, что банковский налог фактически заменяет повышение ставки Советом по денежно-кредитной политике. Другими словами, в настоящее время экономика работает не на процентных ставках (номинальных) 1,5%, а на более высоких ставках.

Таким образом, де-факто министр Шаламах и ПиС действовали в Совете по денежно-кредитной политике. И они охлаждают экономику банковским налогом. В Венгрии доля кредитов сократилась на несколько десятков процентов после введения банковского налога (!).

Даже если в настоящее время мы имеем меньший эффект в Польше, чем в Венгрии, это определенно видно в макроданных. А снижение ПДК было бы просто движением, исправляющим негативное влияние банковского налога.

Кроме того, у нас одна из самых высоких реальных процентных ставок (номинальные процентные ставки за вычетом инфляции). Итак, на самом деле процентная ставка увеличивается (банковский налог) и высокие реальные процентные ставки:

Фондовый рынок в Польше: текущие настроения

В конце настроение. Еще раз, настроения очень хорошо показали локальный минимум на фондовом рынке. Однако в настоящее время пессимизма нет. Настроение снова превратилось в оптимизм, хотя это еще не очень большой оптимизм, если посмотреть на историю:

В долгосрочной перспективе настроения выглядят лучше, но уже немного улучшились:

Спросите ваши комментарии

Ваши комментарии всегда очень важны для меня. Мне интересно ваше мнение. Что будет с фондовой биржей, экономикой и государственными финансами? Или, может быть, сейчас важнее всего геополитика? Как вы думаете? Я призываю вас комментировать! Не бойтесь комментировать. Обсуждение, обмен мнениями - лучший учитель!

Вам понравилась эта статья? Обязательно присоединяйтесь к поклонникам на Facebook! Я поместил здесь различные интересные вещи, найденные в Интернете. профиль: Михал Стопка, профессиональный инвестор ,

Подпишитесь также на рассылку, потому что благодаря этому вы будете в курсе новых статей! После подтверждения подписки вы получите дополнительный доступ к бесплатные электронные книги , инструменты в Excel и записи онлайн :

С достоинством из известного высказывания Билла Клинтона: Эконом Дурак «У меня есть огромное обращение к вам:

Похожие

Комментарии